Vége a folyamatos leértékelődés korszakának?

Az elmúlt másfél évtizedben a magyar lakosság és a gazdasági szereplők hozzászoktak ahhoz a reflexhez, hogy a forint kismértékű erősödésekor azonnal érdemes eurót vásárolni, mert a hazai deviza gyengülése borítékolható volt. Azonban Faragó József elemzése alapján úgy tűnik, a Matolcsy-korszakot követő új monetáris érában a forint még a jelenlegi kedvező szinteken sem érte el a csúcsformáját.

A piaci várakozások középtávon további erősödést és mérséklődő kamatszinteket áraznak, amit elsősorban az euróövezeti csatlakozás iránti politikai akarat és a lakossági bizalom fűt.

Két neves elemző is arra figyelmeztet: a nyaralásra szánt keretet talán még korai most átváltani, mert a magyar fizetőeszközben van még tartalék.


Zsiday Viktor: A forint már „virtuális euróként” viselkedik

Zsiday Viktor befektetési szakember szerint a piacok nem érzelmi alapon, hanem várakozások mentén mozognak. Úgy véli, ha a befektetők elhiszik, hogy Magyarország belátható időn belül – öten-hét éven belül – bevezeti a közös európai pénzt, akkor a forint árfolyama már most elkezdi beárazni ezt a stabilitást.

A szakember kiemelte:

  • Az euró bevezetéséhez megvan a lakossági támogatottság és a politikai szándék is.
  • Egy 2031-es céldátum esetén már 2028 környékén az eurós szintekhez közelíthetnek a magyar állampapírhozamok.
  • Ez éves szinten többszáz milliárd forintos megtakarítást jelenthet az államkasszának, a befektetőknek pedig kiemelkedő nyereséget a jelenlegi, 6% körüli kamatszinteken lekötött hosszú távú papírokkal.

Kockázatként egyedül a globális olajpiaci feszültségeket és a nemzetközi kötvénybefektetők általános elégedetlenségét említette, ami megzavarhatja az optimista forgatókönyvet.


eruo

 Fotó: Shutterstock


Miró József: A szigorú monetáris politika és az uniós pénzek ereje

Miró József, az Erste vezető elemzője szintén óvatosságra inti azokat, akik a régi beidegződések alapján azonnal „bezsákolnák” az eurót. Véleménye szerint a Varga Mihály jegybankelnök által fémjelzett jelenlegi monetáris irányvonal kifejezetten szigorú, ami támogatja a forint stabilitását.

Az elemző szerint több tényező is a forint további izmosodása mellett szól:

  1. Uniós források: Az év végéig megérkezhetnek az RRF-pénzek (összesen közel 10 milliárd euró értékben), jövőre pedig a kohéziós alapok kifizetései is elindulhatnak. Ezek piaci vagy jegybanki átváltása mindenképpen erősítő hatású.
  2. Maastrichti kritériumok: A 2030-ra kitűzött megfelelési kényszer és a konvergenciafolyamat hosszú távú felértékelődési pályára állíthatja a devizát.
  3. Beruházási kedv: A jogállamisági kérdések rendeződése és a javuló termelékenység újra vonzóvá teheti a hazai piacot a külföldi tőke számára.

Összegezve: bár rövid távú korrekciók bármikor előfordulhatnak, az elemzői konszenzus szerint a forint trendszerű erősödése előtt állunk, így a nyaralási valutaváltással még érdemes lehet várni a kedvezőbb árfolyamok reményében.

Forrás: Világgazdaság

Indexkép: Shutterstock